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書店業界について APM 1回生 長田祐美子. もくじ 1、最近の書店業界の傾向2、書店比較 -売上高を比較 -各社の特徴 -投資指標を見てみよう -今後の戦略 3、今後の株価を予想してみよう.

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1 書店業界について APM 1回生 長田祐美子

2 もくじ 1、最近の書店業界の傾向2、書店比較 -売上高を比較 -各社の特徴 -投資指標を見てみよう -今後の戦略 3、今後の株価を予想してみよう

3 最近の傾向:読書率低下 参照:全国農村読書調査 2005年 度版 読書率の低下が 著しい

4 出版業界の推移 出版業界の売上高は 7年連続で前年度割 れ! 参照:成美堂出版「今がわかる業界地図 06’-07’ 年版

5 業態が異なる3つの書店 ● 丸善 → 明治2年創業の老舗本屋 書店業界・売上高第2位 ● ヴィレッジヴァンガード → 本と雑貨の複合書店 キーワードは「遊べる本屋」 ● ブックオフ ● ブックオフ → 新古書店の最大手

6 丸善とは?? ● 東京に本社を置く大手書店 (店舗数:38店 舗) ● 創業:明治2年 ● 上場市場:東証 一部 ● 輸入書の販売が多いことで知られる ● 書店以外にも、出版業、学術情報提供サービス、 図書館等の教育施設のアウトソーシング、オン ライン書店との提携など、幅広い業務を手がけ ている 参照:丸善 HP

7 ちなみに・・・ ● 日本初の株式会社には諸説あるが・・・ 丸善は、株主と社員を分けた組織で運営したの で 丸善は、株主と社員を分けた組織で運営したの で 事実上日本初の株式会社と言われる 事実上日本初の株式会社と言われる 参照:フリー百科事典『ウィキペディア( Wikipedia )』

8 ヴィレッジヴァンガードと は?? ● 愛知県に本社を置く複合書店 (店舗数:191 店舗) ● 創業: 1986 年(昭和 61 年) 11 月 ● 上場市場:ジャスダック ( 2003 年 4 月上場) ● 書籍、雑貨類、 CD ・ DVD 類を 複合的に陳列し販売 複合的に陳列し販売 ● 「遊べる本屋」がキーワード 参照:ヴィレッジヴァンガード HP

9 ブックオフとは?? ● 神奈川県に本社を置く新古書店 (店舗数:800 店舗) ● 創業: 1991 年 8 月 ● 上場市場:東証一部 ( 2004 年 3 月上場) ● 先月就任したばかりの橋本真由美社長は、 パートから社長になった パートから社長になった ● 新古書店業界・売上高第1位 書店業界・売上高第9位 書店業界・売上高第9位 参照:ブックオフ HP 「今がわかる業界地図 06’-07’ 年版

10 3社の売上高を比較 NIKKEI NET http://ir.nikkei.co.jp/chart/CreateChartHTML02.asp?chk=1&comp_graph0 1=1&comp_graph02=1&nkcode=00030706%2C00022480%2C00001656 http://ir.nikkei.co.jp/chart/CreateChartHTML02.asp?chk=1&comp_graph0 1=1&comp_graph02=1&nkcode=00030706%2C00022480%2C00001656

11 3社を比較をしてみると・・・ ● 丸善 → 事業の多角化、他社との提携を 行っているが、利益が上がっていな い 行っているが、利益が上がっていな い W hy?? それは3社の業態の違いにある

12 なぜ ヴィレッジヴァンガードとブック オフは成功しているのか??

13 ヴィレッジヴァンガードの 特徴 ● 雑貨が多い → 粗利益高い ● オリジナリティー溢れる POP ● 正社員採用がない → アルバイトからスタート → アルバイトからスタート → 接客・仕入・レイアウト・ 経営のすべてを理解できる → 接客・仕入・レイアウト・ 経営のすべてを理解できる ● 仕入・販売に関する権限を 現場に一任 現場に一任 ● 店員のセンスを生かした店舗 → 競合店がない → 競合店がない

14 ブックオフは新古書店って言うけど・・・ そもそも「新古書店」って?? ● 「少し前の新刊書籍」を消費者から買い取り、 新品に近いきれいな状態に整えた上で( → 研磨 機と 洗剤を使う)、新品よりも安い価格で販売する 古本屋 ● 広くて明るい店舗を構えており、 「狭い、薄暗い、雑然、山積み」といった従来 の古書店が持つ雰囲気はなく、気軽に入りやす い 参照:中央三井信託銀行、調査報告「新古書店チェーン業界の行方」

15 どうやって値段をつけている の?? ● 原則として、商品の価格は新品時における 定価を基準に定められている。 ● 顧客からの買取価格は定価の1割に設定 ● 顧客への販売価格は定価の5割に設定 これがブックオフの強 み!!

16 実は本屋さんって・・・ ● 普通の書店は原価が高い → 粗利益が低い ● でも、ブックオフと ヴィレッジヴァンガード は ヴィレッジヴァンガード は 粗利益が高い 粗利益が高い → だから成長している!! → だから成長している!! 参照:夕刊フジ、「おカネでわかる話題の真 相」

17 ● 投資指標って?? → 株式投資の参考になる指標 投資指標を見てみよう

18 PER (株価収益率)って?? → 株価が1株あたりの利益に比べてどのくらいかを 見ることで、その株が割安か割高かがわかる ● ヴィレッジヴァンガード: 34.20 倍 ● ブックオフ : 27.18 倍 ★ブックオフの PER は小さい → 株価が割安 → お得度が高い! → みんなが株を買う → お得度が高い! → みんなが株を買う → 投資するに値する?? → 投資するに値する??

19 ROE (株主資本利益率)っ て?? → 株主から出資してもらったお金を、会社がどの くらい上手に使って利益を生み出しているかが わかる ● ヴィレッジヴァンガード: 18.14 % ● ブックオフ : 19.33 % ★ブックオフの ROE は高い → 効率的な資本運用ができていると判断 → 効率的な資本運用ができていると判断 → 投資するに値する?? → 投資するに値する??

20 ROA (使用総資本利益率)っ て? → 企業が活用できる資本全体に対し、どれだけ利 益につなげることができたかを見るもの ● ヴィレッジヴァンガード: 7.5% ● ブックオフ : 8.0% ★ ROA の高い会社は投資家に好まれる → ヴィレッジヴァンガードとブックオフは 投資するに値する??

21 ヴィレッジヴァンガードの今後の 戦略 将来ビジョン ●POP のレベル向上 ●POP のレベル向上 × 誰でも書ける、書評のコピーのような POP × 誰でも書ける、書評のコピーのような POP ○ 本に対する思いが込められたアツイ POP ○ 本に対する思いが込められたアツイ POP

22 その他の将来ビジョ ン ● 飲食事業 ビールが飲めるハンバーガー・ショップ を展開 ビールが飲めるハンバーガー・ショップ を展開 ● モバイル事業 ヴィレッジヴァンガード・ Yahoo !出店 ヴィレッジヴァンガード・ Yahoo !出店 (2005年4月) 参照:ヴィレッジヴァンガード HP

23 ブックオフの今後の戦略 ● 次代の主役となる新事業を育むこと → 子供用品、スポーツ・アウトドア用品、 → 子供用品、スポーツ・アウトドア用品、 婦人服、貴金属・腕時計、生活雑貨等の リユースショップを展開 ● 海外進出 → 既にハワイ、ニューヨーク、ロサンゼルス 出店 → 今後も、海外の主要都市へ展開予定 → 既にハワイ、ニューヨーク、ロサンゼルス 出店 → 今後も、海外の主要都市へ展開予定 参照:ブックオフ HP

24 ☆今後の株価を予想してみよう ☆ ● 丸善 → 今のまま、粗利益が少ない状態では さらに業績が悪化してい く!? さらに業績が悪化してい く!? → ブランド力のある企業 → ブランド力のある企業 → というわけで・・・ → というわけで・・・ 株価

25 ● ヴィレッジヴァンガード → 雑貨との複合により安定 → 雑貨との複合により安定 → 独自の路線・ポジション → 独自の路線・ポジション → だれにも邪魔されない!! → だれにも邪魔されない!! → だからこれからも・・・ → だからこれからも・・・ ● ブックオフ → 安定した事業 → 安定した事業 → 更なる事業展開 → 更なる事業展開 →PER ・ ROE でも証明済み →PER ・ ROE でも証明済み → だからもちろん・・・ → だからもちろん・・・ 株価

26 ご清聴ありがとうございま した ~Thank you for listening~


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