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REITとは 投資法人(日本ビルファンド) アセット提供 金融機関 Asset Debt 借入金 投資法人債 スポンサー (御社)

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2 REITとは 投資法人(日本ビルファンド) アセット提供 金融機関 Asset Debt 借入金 投資法人債 スポンサー (御社)
現金又は現金同等物 不動産関連資産 Debt 借入金 投資法人債 スポンサー (御社) アセット提供 Equity 投資証券 (投資口の発行) 投資家 配当

3 REITの状況 TOPIX 東証REIT指数 →リートが売り込まれている →スポンサーの信用力次第 (最近潰れた例:
日本ビルファンドのPBR 野村不動産のリートPBR MIDのPBR Rietの株価

4 REIT合併のメリット ① 市場全体の上昇 ② 安く買える ③ (間接的に)優良不動産をゲット!

5 優良REITが割安な低PBRのREITを買収
政府の後押し発言 法律改正 ゆうちょ銀行の資金を活用した物件取得資金の供給 →新規資金供給 官民ファンドによる投資法人債の償還資金などの供給 →資金繰り改善 株式交換で生じる端数を現金決済できるよう明示 →合併促進 合併で発生する「負ののれん代」を配当資源から控除 今がM&Aのチャンス!

6 三井不動産のREITの状況 御社 中期経営計画 REITの時価総額ランキング REITの拡大 オフィス 商業施設 レジデンス
日本アコモデーション投資法人 日本ビルファンド投資法人 フロンティア不動産投資法人 オフィス      商業施設    レジデンス REITの時価総額ランキング     中期経営計画       REITの拡大


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