経常収支とは？  一国の国際収支を評価する基準の一つ。  この 4 つのうち、 1 つが赤字であっても他で賄え ていれば経常収支は黒字となる。 貿易収支 モノの輸出入の 差 所得収支 海外投資の収益 サービス収支 サービス取引額 経常移転収支 対価を伴わない 他国への援助額 これらを合わせたものが経常収支.

Presentation on theme: "経常収支とは？  一国の国際収支を評価する基準の一つ。  この 4 つのうち、 1 つが赤字であっても他で賄え ていれば経常収支は黒字となる。 貿易収支 モノの輸出入の 差 所得収支 海外投資の収益 サービス収支 サービス取引額 経常移転収支 対価を伴わない 他国への援助額 これらを合わせたものが経常収支."— Presentation transcript:

1

2 経常収支とは？  一国の国際収支を評価する基準の一つ。  この 4 つのうち、 1 つが赤字であっても他で賄え ていれば経常収支は黒字となる。 貿易収支 モノの輸出入の 差 所得収支 海外投資の収益 サービス収支 サービス取引額 経常移転収支 対価を伴わない 他国への援助額 これらを合わせたものが経常収支

3 我が国の経常収支の動向 最近は貿易収支が赤字基調 要因は？

4 貿易収支の赤字基調の要因 震災、タイの洪水の影響？ 原発停止の代替としての燃料輸入の増 加＆燃料価格の上昇 リーマンショック後と比較すると 規模が 1/4 程度である 震災の影響は一時的 震災により原発が停止し、その 分の電力を火力発電で賄う必要 性 火力発電量増加に伴い、燃料使 用量の増加 世界的なエネルギー価格の上昇

5 所得収支の黒字幅  所得収支とは？ 証券投資 収益 直接投資 収益 その他投 資収益

6 所得収支の黒字幅 所得収支の推移 証券投資収益 円高の進行、世界的な 景気低迷により利子受 取額減少 欧州・北米からの収益 率低下

7 所得収支の黒字幅 所得収支の推移 直接投資収益 欧米からの収益率低下 アジア向け収益率は欧 米に比べ高水準で、収 益も大きく拡大。

8 経常赤字回避の重要性  貿易収支の赤字が膨らみ、 所得収支黒字幅を超える  所得収支を生む対外資産 の取り崩しが起きる  所得収支減少  対外債務超過に転じる 2020 年代には経常赤字化し、 貿易収支に改善が見られなければ 2040 年代に日本は債務国に 2020 年代には経常赤字化し、 貿易収支に改善が見られなければ 2040 年代に日本は債務国に

9 海外の例（アメリカ） 米国は経常収支が 黒字から赤字へ、 対外純資産が純債務へ と転じた例。

10 海外の例（アメリカ）  貿易収支の大幅赤字が 経常赤字の主要因。  2009 年からは所得収支 とサービス収支の黒字 によって貿易収支の赤 字をカバー。

11 海外の例（アメリカ）  米国は債権で調達し株 式や直接投資で運用。  資産と負債の収益率格 差により所得収支黒字 が増加しているため、 負債の調達コストが高 まれば困難になる。 財政の信認と成長期待の 維持が不可欠。

12 海外の例（ PIIGS) 市場で厳しい評価を受け、 国債の利回りが上がって いる PIIGS 諸国は、 「双子の赤字」状態にあ る。

13 日本の場合  我が国の特徴は、 GDP 比 2 倍以上にものぼる公的債務 残高である。  日本国債は、そのような財務状況に関わらず低金利 を推移している。その要因は国債をほとんど国内で 消化していること。  経常収支の赤字から対外債務が増えるということは、 公的部門の負債を国内でファイナンスできなくなる ということである。

14 今後日本の経常赤字は定着化するか？