1 第 6 週 § ２（決済システムの安定化政策）続 き 前回の講義で学んだこと： ◆ だれが通貨をどのように供給するか ◆ 振り込み、振り替えのしくみ ◆ 日銀当座預金の役割とは ◆ 銀行の行う信用創造とは ◆ 銀行取り付けの可能性とその実例 （テキスト対応範囲： p.23 ～ 31 ）

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1 1 第 6 週 § ２（決済システムの安定化政策）続 き 前回の講義で学んだこと： ◆ だれが通貨をどのように供給するか ◆ 振り込み、振り替えのしくみ ◆ 日銀当座預金の役割とは ◆ 銀行の行う信用創造とは ◆ 銀行取り付けの可能性とその実例 （テキスト対応範囲： p.23 ～ 31 ）

2 2 § ２ 設問の残り （テキスト p.29 ～ 43 ） Q ２） 日銀の「最後の貸し手」機能とは Q ３） 競争制限的規制とは Q ４） セーフティ・ネットとは

3 3 Q ２） 日本銀行の「最後の貸し手」機能と は何か ◆ 銀行取り付けの問題点 ・ 取り付けが伝染する危険性が高い ・ 結果として、預金を用いた決済システムが崩 壊 （システミック・リスク） ◆ 必要に応じて、経済全体の現金および日銀当預 を増加させられるのは中央銀行（日銀）だけ ・ 銀行の保有する証券の買い取り ・ 最後の貸し手（ Lender of the Last Resort ： LLR ） → 日銀当座預金を通じた貸し出し

4 4 Q ３） 「競争制限的規制」とは何か ◆ 事後的措置だけでなく、平時の安定化政策が 必要 [A] 競争制限的規制 → 近年は緩和・撤廃が進む ［ B ］ 預金の安全性を確保するその他の措置 ・ 「最後の貸し手」機能，預金保険 制度 ・ 自己資本比率規制 ・ 早期是正措置 決済システムのセーフティーネット

5 5 ［ A ］ 競争制限的規制 (1) 参入規制･･･開業等の制限、分業の徹底 → 預金者利益や銀行経営の安定性を保全 (2) 金利規制･･･金利上限のガイドライン（実質的命 令） → ハイリスクの貸し出しを抑制 (3) 店舗規制･･･店舗数の自由な変更を規制 → 業務単位あたり費用の抑制、経営の効率化 (4) その他：国際取引に関する規制（外国為替管理 法） ・日本の高度成長期には成長産業に重点的に資金が配分され た ・「護送船団行政」：金融機関の倒産は起きず、システムが 安定

6 6 競争制限的規制の問題点 ◆ 参入規制によって既存の銀行が保護され、超過 利潤（レント）が温存され、高コスト体質が維 持される → コストを負担するのは預金者や借り手 ◆ 1980 年代以降の金融自由化にともない、競争制 限的規制が徐々に緩和・撤廃 ・ 1970 年代末～ 金利自由化，外国為替法改 正 ・ 1993 年 金融制度改革法 ・ 1994 年 定期預金金利の全面自由化 ・ 1997 年～ 「金融ビッグ・バン」 参入規制と店舗規制の緩和・撤廃

7 7 競争的環境の整備と決済システム安定化の両立 ◆ 日本版 ‘ ビッグバン ’ による利便性や機能の向上 ・ 銀行の営業時間の緩和，手数料の自由化 ・ 商品の多様化（銀行・証券・保険の業務区分撤廃） ・ 新規参入や銀行の業態の変化（ Net 銀行や ATM 銀行） ◆ 非効率な金融機関の倒産 ・ 山一証券（ 1997 ），北海道拓殖銀行（ 1997 ），日本長 期信用銀行（ 1998 ：現新生銀行），日本債券信用銀行 （ 1998 ：現あおぞら銀行）といった大手金融機関の破綻

8 8 Q ４） どのような「セーフティ・ネット」 があるか ◆ 中央銀行による 「最後の貸し手」機 能 ◆ 預金保険制度 ◆ 自己資本比率規制 ◆ 早期是正措置

9 9 ◆ 預金保険と「モラル・ハザード」 預金保険制度 ・ 1971 年から導入 ・ 各銀行が預金保険機構に預金保険料を供託 ・ 銀行の破綻時に、同機構は預金保険金を支払う、 または営業譲渡などの支援を実施 ・ 保険金の支払い（ pay off ）：預金者 1 人１行あ たり元本１０００万円まで（および預金利子分） ・ 営業譲渡時の資金援助：破綻銀行の不良資産の 買い取りや資金提供（貸付や贈与）を含む

10 10 ペイ･オフが元本１０００万円までしか適用されな い理由 ◆ 最大の理由は ‘ モラル・ハザード ’ の防止 ・ 銀行経営に関するモラル･ハザード ・ 預金者の監視に関するモラル・ハザード ◆ 元本１０００万円までが預金保険対象預金 （付保預金ともいう） ※ 小口預金者の監視費用負担の問題 ◆ 元本１０００万円を超える預金（非付保預 金）を預ける大口預金者は、自身で銀行の経営 状態を監視（市場による銀行経営の監視）

11 11 ◆ 自己資本比率規制 ・ 自己資本価値＝企業の保有資産価値－負債価値 （＝株主資本価値） ・ 銀行の場合、負債の大部分は銀行の供給する預 金 （資産） 銀 行 （負債） 総資産 預金 （負 債） （実物資産や 株式 （自 己資本） 保有する証券など）

12 12 銀行の自己資本比率規制 ◆ ◆ * 各種資産のリスクがそれぞれ異なるため、リスクに応じ てウェイトを掛けて分母の資産価値を査定 （例えば、国債はリスクゼロであり、分母には含まれない） ◆ 銀行の保有資産（貸付など）が不良資産化すると、償却 によって資産価値が低下し、自己資本比率も低下する（預 金の安全性が損なわれるリスクが増大）。

13 13 畔上秀人「これからの地域金融機関の店舗展開」（ 2007 年東京研究会報告資料）からの転 載

14 14 §2 練習問題の解答 ［１］ （ 1 ） 日本銀行 （ 2 ） 要求払い預金 （ 3 ） 信用創造（預 金創造） （ 4 ） 銀行取り付け （ 5 ） システミック・リスク （ 6 ） 日銀当座預金 （ 7 ） 最後の貸し手 （ 8 ） 競争制限的 （ 9 ） 参入 （ 10 ） 上限 （ 11 ） 店舗 （ 12 ） （日本版）ビッグ・バン ［２］（ 1 ） ウ （ 2 ） イ （ 3 ） エ （ 4 ） ア （ 5 ） エ