ファイナンス第四回レポート寺田俊一. 日本の金融に関する経時的な理解制度・法律数量的側面 1944 年ブレトンウッズ体制アメリカのみが金本位制度の維持金１オンス＝ 35 ドルの固定相場制基軸通貨ドル確立.

ファイナンス第四回レポート寺田俊一

日本の金融に関する経時的な理解制度・法律数量的側面

1944 年ブレトンウッズ体制アメリカのみが金本位制度の維持金１オンス＝ 35 ドルの固定相場制基軸通貨ドル確立

1965 年～ 1970 年いざなぎ景気東京オリンピック貿易自由化マイカーブームカラーテレビやエアコンの本格普及貿易と国内需要が堅調な時期

1971 年ニクソンショック基軸通貨のドルと交換できる金の量を確保が困難米国の金利上昇と財政赤字がドルにマイナス影響ドルと金の交換停止 → 変動相場制へドルは下落ドル建ての原油は収入減 1973 年に大幅な原油価格の値上げ

1985 年プラザ合意プラザホテルで G7 先進 7 カ国会議を開催円高の容認内需拡大によってきり抜けようとしたこの時の経済政策がバブル経済の原因

1986 年〜 1991 年バブル景気経済成長を背景に不動産価格が高騰土地・株などの資産バブル 1989 年の大納会に 3 万 8915 円 1990 年１月ブレディ財務長官「円レートはもっと安く取引されるべき」円安懸念で債券価格が暴落、金利上昇バブル崩壊

1986 年〜 1991 年バブル景気大蔵省から「土地関連融資の総量規制等」土地への資金流入を規制住宅金融専門会社だけ対象外土地価格下落のなか融資は続けられ不況の長引く原因に

1986 年〜 1991 年バブル景気株式の株価暴落により損失が表面化 91 年に野村證券をきっかけに大手証券会社 4 社の損失補てん問題株価は、 96 年に 2 万 2666 円バブル崩壊後最高値橋本内閣が金融ビックバン構想金融界は健全な方向に向かっていると思われた

1986 年〜 1991 年バブル景気そんな中 97 年に北海道拓殖銀行が破綻 4 大証券会社の山一證券が破綻本当に不況になったと日本は自覚日債銀の国有化、大手行への公的資金導入 2003 年にはりそな銀行実質国有化不況は続いた

2008 年リーマン危機信用度の低い人向けの住宅ローンであるサブプライムローンが問題化アメリカの住宅価格が上昇すること前提にリスクが過小評価サブプライムローンを証券化した金融商品が高利回りで人気化さらに信用度の低い住宅ローンが証券化

2008 年リーマン危機しかし住宅バブルが崩壊住宅価格が下落問題が表面化証券化商品を扱っていた投資銀行の大損失カネ余りで金融商品が多く作り出された反動世界中の金融機関で信用収縮日経平均株価もバブル後最安値を更新。

2011 年 3 月東日本大震災 3 月 11 日金曜日に M9.0 の大地震明けた 3 月 14 日月曜日には東証一部売買高が 6 兆円に迫る事態その後 3 月末までには以前の数値に戻る

会社法・資本金規制の撤廃・会社設立手続きの簡素化・機関設計の柔軟化・会計参与及び合同会社の創設・資本金 0 円・取締役 1 人でも起業が可能

金融商品取引法金融商品取引法とは、 1948 年に制定された「証券取引法」などを抜本的に改正 2007 年 9 月に成立さまざまな金融商品について開示制度、取扱業者に係る規制国民経済の健全な発展及び投資者の保護に資することを目指した法律

① 対象金融商品の網羅化多様な金融商品をすき間なく対象バラバラだった法体系をまとめて横断化規制のすき間に落ちる金融商品をなくす

② ルール強化金融商品取引業者は登録制に広告の場面での規制販売・勧誘・契約の規制適合性書面交付義務禁止行為損失補填の禁止

③ 公平性の強化取引所制度を改善証券取引所の機能強化公開買付制度や大量保有報告制度の見直し有価証券の決算報告書の四半期ごと公表「確認書」の提出が義務づけ

④ 罰則・課徴金強化個人、法人ともに刑罰、課徴金を課す不公正な取引や風説の流布相場操縦インサイダー取引有価証券報告書などの不提出見せ玉

金融商品取引法まとめ不公正な取引手法の排除投資家保護法の抜け穴を突くような株取引の防止実態が見えにくい投資ファンドに対する規制の強化市場の公正さを保ち、海外からの信頼も確保

売買高からみる株式市場の現状

ファイナンス第四回レポート 寺田俊一. 日本の金融に関する経時的な理解 制度・法律 数量的側面 1944 年 ブレトンウッズ体制 アメリカのみが金本位制度の維持 金１オンス＝ 35 ドルの固定相場制 基軸通貨ドル確立.