タンタン先生の株式投資入門 ー大学生からの安全投資ー

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1 タンタン先生の株式投資入門 ー大学生からの安全投資ー
2017/10/18 タンタン先生の株式投資入門 ー大学生からの安全投資ー 丹野忠晋 拓殖大学政経学部 2017年10月18日

2 企業とは何か 企業は利益獲得を目指す組織 株式会社がもっとも重要 会社を運営するには資金が必要 株主は会社に出資する
株式投資入門 2017/10/18 企業とは何か 企業は利益獲得を目指す組織 株式会社がもっとも重要 会社を運営するには資金が必要 株主は会社に出資する 株主は出資金まで責任を持つ(有限責任) 株主は会社の株の所有者 株主は会社経営を取締役会に委任する(所有と経営の分離) 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

3 有限責任と株式会社 お金を貸した従姉妹が起業しクレープ屋を営む しかし，食中毒で損害賠償請求 貸し手の自分にも責任があると言われた
株式投資入門 2017/10/18 有限責任と株式会社 お金を貸した従姉妹が起業しクレープ屋を営む しかし，食中毒で損害賠償請求 貸し手の自分にも責任があると言われた 株式会社は自分の出資金が0になる株券が紙クズになるまでしか責任が追求されない有限責任 利益が出れば配当金で株主に報いる 多額の資金が必要なとき多くの人に株券を買って貰うことにより大きなリスクを分散している 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

4 会社の規模，雇用 企業の大半は中小企業(99%) 従業員数の大半も中小企業に勤めている(69%) ユニクロ，ソフトバンク，ニトリ
株式投資入門 2017/10/18 会社の規模，雇用 企業の大半は中小企業(99%) 従業員数の大半も中小企業に勤めている(69%) ユニクロ，ソフトバンク，ニトリ 大企業経営者 柳井正・孫正義は有数の金持ち イノベーションを起こす企業は中小企業に多い 大企業も研究者を雇い研究開発投資 R&D 日本は昔から企業活動が盛ん：世界最古の企業 金剛組(寺社建築) 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

5 大企業が経済を引っ張る 法人統計 約3万社，利益78.5兆円 上場企業 3600社，約60兆円 しかし，小企業も大事
株式投資入門 2017/10/18 大企業が経済を引っ張る 法人統計 約3万社，利益78.5兆円 上場企業 3600社，約60兆円 しかし，小企業も大事 大企業もその前身は中小企業 任天堂，ホンダ，パナソニック，グーグル 創業者のアニマルスピリットで事業を拡大 大きな工場の建設，企業の買収 大きな企業だが資金が不足している 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

6 資金調達 企業は必要な資金を外部から集める 金融システムは借り手から貸し手に資金を移す仕組み 間接金融～銀行預金→企業へ融資
株式投資入門 2017/10/18 資金調達 企業は必要な資金を外部から集める 金融システムは借り手から貸し手に資金を移す仕組み 間接金融～銀行預金→企業へ融資 直接金融～株式市場，有価証券の売買 債券～何時までにいくら返済，元本，満期 株式～会社の所有権，配当，キャピタルゲイン 資金の借り貸しには借入利子率，貸出利子率，株価収益率（PER） 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

7 株券の流通 企業が新しく上場する場が発行市場 五千万円相等の土地はいつ売れる？ いつでも売れる流動性が重要
株式投資入門 2017/10/18 株券の流通 企業が新しく上場する場が発行市場 五千万円相等の土地はいつ売れる？ いつでも売れる流動性が重要 株主は流通市場でいつでも売買できる 日本取引所グループ，東京証券取引所 ニューヨーク証券取引所やロンドン証券取引所と並んで世界三大市場と呼ばれる 浅田毅衛(1999)「東京株式取引所の設立と日本証券市場の成立 」 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

8 時価総額 名称，取引値，発行済み株式数，時価総額(百万円) 平成29年10月12日(木)終値
株式投資入門 2017/10/18 時価総額 名称，取引値，発行済み株式数，時価総額(百万円) 1 トヨタ自動車 6,925 3,262,997,492 22,596,258 2 日本電信電話 5,220 2,096,394,470 10,943,179 3 ソフトバンク 9,840 1,100,660,365 10,830,498 4 ＮＴＴドコモ 2, ,899,563,000 10,144,713 5 三菱ＵＦＪ ,027,694,920 10,112,565 6 ＫＤＤＩ 2, ,587,213,525 7,659,446 7ＪＴ 3,693 2,000,000,000 7,386,000 8キーエンス 60, ,603,842 7,296,231 9ゆうちょ銀行 1,383 4,500,000,000 6,223,500 10任天堂 43, ,669,000 6,190,935 平成29年10月12日(木)終値 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

9 配当金とキャピタルゲイン 売上(収入)→利益→純利益→利益余剰金 従業員給料は販売費及び一般管理費で差し引く 利益の一部を配当金に回す
株式投資入門 2017/10/18 配当金とキャピタルゲイン 売上(収入)→利益→純利益→利益余剰金 従業員給料は販売費及び一般管理費で差し引く 利益の一部を配当金に回す 株式は魅力的になり株価の上昇 保有して嬉しい企業 継続的に利益を上げられる企業 継続的に配当金を増やせる企業 何も理由なく上昇した株価のキャピタルゲイン(売買差益)を狙うことは利益を上げられるか？ 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

10 コーポレートガバナンス お金が絡むときれい事では済まない 企業の不祥事：東芝 タカタ 日産 神戸製鋼所
株式投資入門 2017/10/18 コーポレートガバナンス お金が絡むときれい事では済まない 企業の不祥事：東芝 タカタ 日産 神戸製鋼所 証券会社による損失補填，総会屋，暴力団 斉藤惇(元野村證券副社長)の「私の履歴書」日経2017年10月1日． その日、野村本社に、東京地検特捜部と証券取引等監視委員会の強制捜査が入った。元総会屋の親族企業に野村が利益供与をしていた事件を調べるのが目的だった。 (その日は1997年3月25日) 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

11 王将社長射殺３年 威信かけ犯人割り出せ 大規模な設備でもサンクされていない場合 中古市場やリース市場により固定費用はサンクコストではなくなる
産業組織論A 9 2017/10/11 王将社長射殺３年　威信かけ犯人割り出せ 「餃子の王将」を展開する王将フードサービス（京都市山科区）の前社長、大東隆行さん＝当時（７２）＝が射殺された事件は１９日で発生から３年を迎えた。関西を中心に全国展開する企業のトップが狙撃されるという衝撃的事件は、解決しないまま今も警察の捜査が続く。遺族や関係者にとっては、いらだちを募らせるばかりの３年間だったに違いない。 　犯行形態は単純だった。現場は本社前の駐車場。社長の大東さんは平成２５（２０１３）年１２月１９日午前５時４５分ごろ、自分で車を運転して出勤し、駐車場に車を止めて降りたところを拳銃で４発撃たれ殺害された。 大規模な設備でもサンクされていない場合 中古市場やリース市場により固定費用はサンクコストではなくなる 企業の参入・退出に関して固定費用は重要 参入企業は P>AC ならば参入する LCC（Low Cost Carrier：格安航空会社）の興隆 産経ニュース-2016/12/22 2017/10/18 株式投資入門 丹野忠晋

12 株式投資入門 2017/10/18 公正な価格の形成 うまい話やトラブル．インサイダー取引の防止 多くの市場参加者を募り公正な価格を形成するにはインサイダー取引は許してはならい インサイダー取引とは上場会社または会社関係者、および情報受領者（会社関係者から重要事実の伝達を受けた者）が、その会社の株価に重要な影響を与える「重要事実」を知って、その重要事実が公表される前に、特定有価証券等の売買を行うことをいう 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

13 効率的市場仮説 市場が効率的であれば株価は現在の情報を正確に反映している(効率的市場仮説)
産業組織論A 9 2017/10/11 効率的市場仮説 公正な価格が付いたら人々は容易には儲けられなくなる 新製品の発売で売れる→予想している人は購入済み，株価の高騰→高値で売る→株価下落 結局，市場平均以上で儲けることはできない 株式市場で利益を上げられる人は，リスクを負担し正しい情報を元に正しい判断をした人 市場が効率的であれば株価は現在の情報を正確に反映している(効率的市場仮説) 2017/10/18 ミクロ経済学II 4 丹野忠晋

14 ウォーレン・バフェットの名言 ポーカーをやり始めて２０分たっても、まだ誰がカモかわからない人は、自分がカモなのだ。
株式投資入門 2017/10/18 ウォーレン・バフェットの名言 世界で最も有名な投資家ウォーレン・バフェット 東京証券取引所「投資家が集まれば良いなあ」 証券会社「投資家が頻繁に売買して手数料が上がれば良いなあ」 投資情報雑誌「自分の記事が売れれば良いなあ」 新たに証券市場に入ってくる人はカモかも？ ポーカーをやり始めて２０分たっても、まだ誰がカモかわからない人は、自分がカモなのだ。 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

15 日経225連動型上場投資信託1321 ETF 平成29年10月18日(水)の値動き
株式投資入門 2017/10/18 日経225連動型上場投資信託1321 ETF 平成29年10月18日(水)の値動き 上昇か下落か短期的には予測が難しい 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

16 日経225連動型上場投資信託1321 ETFの長期的な値動き
株式投資入門 2017/10/18 日経225連動型上場投資信託1321 ETFの長期的な値動き リーマンショック 民主党政権 アベノミクス 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

17 株式投資入門 2017/10/18 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

18 長期的には経済は成長する 景気や良くなったり悪くなったりする しかし，長い目で見ると経済は成長する リーマンショックのような大きな景気停滞
株式投資入門 長期的には経済は成長する 2017/10/18 景気や良くなったり悪くなったりする しかし，長い目で見ると経済は成長する リーマンショックのような大きな景気停滞 民主党政権のような稚拙な経済政策運営 効率的な市場では短期的に儲けるのは難しい しかし，長期的に儲ける方法がある ドルコスト平均法 毎年一定額ずつ日経平均(ETF)を買う 安いときは沢山買える，高いときは少ししか 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

19 時間が味方 あと60年，70年生きられる 広くリスクを取れる 新しいことを受入れる柔軟性 働き始めて少しずつ投資の勉強
株式投資入門 2017/10/18 時間が味方 あと60年，70年生きられる 広くリスクを取れる 新しいことを受入れる柔軟性 働き始めて少しずつ投資の勉強 職場で見つけた現象を調べて情報をキャッチ もちろん，インサイダー取引はダメ！ 他の情報を参照するのは良いが，自分で考えてたまには授業料を払って投資を覚える 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

20 東宝(株)9602の値動き ヒット作が株価に織り込まれるのは時間がかかる 2016年（平成28年）7月29日『シン・ゴジラ』公開
株式投資入門 2017/10/18 東宝(株)9602の値動き ヒット作が株価に織り込まれるのは時間がかかる 2016年（平成28年）7月29日『シン・ゴジラ』公開 2016年8月26日『君の名は。』公開 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

21 トヨタ自動車の値動き，配当金 配当 配当金(円) 2012年3月 30 2012年9月 2013年3月 60 2013年9月 65
株式投資入門 2017/10/18 トヨタ自動車の値動き，配当金 配当 配当金(円) 2012年3月 30 2012年9月 2013年3月 60 2013年9月 65 2014年3月 100 2015年3月(予定) 65-80 2015年9月(予定) 95-105 円 単元株数 最低購入代金(円) 平成26年12月8日(月)終値 7,858 100 785,800 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

22 東京電力の値動き，配当金 配当 配当金(円) 2010年3月 30 2010年9月 2011年3月 2012年3月 2013年3月
株式投資入門 2017/10/18 東京電力の値動き，配当金 配当 配当金(円) 2010年3月 30 2010年9月 2011年3月 2012年3月 2013年3月 2014年3月 2015年3月(予定) 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

23 時間と景気 時間が見方をもう少し解説 経済は成長する しかし，景気の良いときと悪いときがある 一直線には成長しない 好景気と不況で株価の動き
株式投資入門 2017/10/18 時間と景気 時間が見方をもう少し解説 経済は成長する しかし，景気の良いときと悪いときがある 一直線には成長しない 好景気と不況で株価の動き 景気循環を二回りほど経験する 自分のリスクと経験が生きる 山 谷 A B C D E 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

24 自分のリスクを捉える バイアンドホールドが最強 株価のシュミレーションゲームは株式投資をギャンブルの一種のように捉えてしまう危険
株式投資入門 2017/10/18 自分のリスクを捉える バイアンドホールドが最強 株価のシュミレーションゲームは株式投資をギャンブルの一種のように捉えてしまう危険 持ち株の再編成，他の有望株ができたはOK 自分のリスク耐性？株価の急激な変動にどのくらい耐えられるか？自分のリスク許容度を知る リスクを広く捉える(病気・けが，家族の状態) 買ったら紙くずになっても良いと考えて投資 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

25 (株)ベネフィット・ワンの値動き 右肩上がりの企業を見つける 将来のソフトバンク，ユニクロ，ニトリを見つける
株式投資入門 2017/10/18 (株)ベネフィット・ワンの値動き 右肩上がりの企業を見つける 将来のソフトバンク，ユニクロ，ニトリを見つける 白石徳生代表取締役社長 (拓殖大学政経学部卒) 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

26 ウォーレン・バフェットの名言 ルールその１：絶対に損をするな ルールその２：絶対にルール１を忘れるな
株式投資入門 2017/10/18 ウォーレン・バフェットの名言 ただ，儲けることよりも， 「絶対に損をしないこと」 が何よりも大切 もちろん，長期的に考えての損得を考える ルールその１：絶対に損をするな ルールその２：絶対にルール１を忘れるな 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋

27 最後に：カモにならず賢い投資家へ 余剰資金で株式投資 まずは1321 東証ETF日経225連動型上場投資信託 ドルコスト平均法を用いる
株式投資入門 2017/10/18 最後に：カモにならず賢い投資家へ 余剰資金で株式投資 まずは1321 東証ETF日経225連動型上場投資信託 ドルコスト平均法を用いる 経済のニュースで学ぶ 働いて自分の肌で経済を感じる キャピタルゲインを狙わない 本業に専念して稼ぎそして勉強する ほっておいたら数年後に二倍になる株を買う！ 2017/10/18 株式投資入門 跡見学園女子大学マネジメント学部 丹野忠晋