検証テーマ：Real Optionの手法開発

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1 検証テーマ：Real Optionの手法開発
リアルオプションのビジネス手法への展開 １．Pay-Off　関係の要因構築 　２．Option価格の算出 　３．事例研究（石油会社のリアルオプション） 　　　　　　　　　　　　　　　拓殖大学　経営経理研究所 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　課題　研究発表　2011．10 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　武上幸之助　

2 REAL OPTION 手法のビジネス応用 （ROの構造とﾃﾞｼｼﾞｬﾝ・ツリー）

3 １．Pay-Off 関係の要因構築 現在価値とリアルオプションの応用範囲（イメージ） 図１．「不確定性と不可逆性」の
図１．「不確定性と不可逆性」の　　 　　　示す領域からリアルオプショ 　　　ンの設定範囲を構築 図２．「目標市場」と「技術アジェ 　　　ンダ」から示されるROの設 　　　定できる範囲の確定＝ 　　　ペイ＝オフ　要因構築

4 リアルオプションのターゲット

5 リアルオプションの罠（わな） （陥る失敗の領域）

6 北海油田のリアルオプション

7 CDF・NPV　評価法（事例）

8 RO検定・検証

9 参考文献 ＊「WHAT IS NOT A REAL OPTION: CONSIDERIN　BOUNDARIES FOR THE APPLICATION OF REAL　OPTIONS TO BUSINESS STRATEGY」　RON ADNER　INSEAD　DANIEL A. LEVINTHAL 　The Wharton School, University of Pennsylvania　Academy of Management Review　2004, Vol. 29, No. 1, 74–85. ＊Lynn, G. S., Morone, J. G., & Paulson, A. S Marketing　and discontinuous innovation: The probe and learn process.California Management Review, 38(3): 8–37. ＊Maidique, M Entrepreneurs, champions, and technological　innovation. Sloan Management Review, 21(2): 59–76.March, J. G Decisions and organizations. Oxford:Blackwell. ＊March, J. G., & Simon, H. A Organizations. New York: ＊Wiley.McGrath, R. G A real options logic for initiating technology　positioning investments. Academy of Management　Review, 22: 974–996. ＊McGrath, R. G Falling forward: Real options reasoning　and entrepreneurial failure. Academy of Manageme Review, 24: 13–30. ＊McGrath, R. G., & MacMillan, I. C The entrepreneurial　mindset. Cambridge, MA: Harvard Business School　Press. ＊Miller, K. D., & Reuer, J. J Firm strategy and economic　exposure to foreign exchange rate movements. Journal　of International Business Studies, 29: 493–514.