2009年の不動産市況とJ-REIT ０７ｂｃ０８０ｃ 古賀 裕士
2008年以降の負債1000億を超える大型倒産 2009年 穴吹工務店 不動産賃貸・分譲 ジョイントコーポレーション 不動産分譲 パシフィックホールディングス 不動産投資ファンド 日本綜合地所 マンション分譲 2008年 モリモト 不動産開発・分譲 ニューシティレジデンス J-REIT アーバンコーポレイション 不動産流動化事業 非常に不安定な状況で、最近でもマンション分譲大手の穴吹工務店が倒産した
しかし、先行きの見通しに対するアンケートではプラス意見も。 理由としては、①J-REIT市場の不安払拭、 ②投資資金流入 があげられている。
では、J-REIT市場の不安払拭とは何を指すのか？ J-REIT指数はTOPIX同様に低位推移しており、プラス材料に反応して指数が上昇したりしてない では、J-REIT市場の不安払拭とは何を指すのか？
本当に効果があるのだろうか・・・ Ⅰ．）REIT支援官民ファンド 融資対象：財務内容が健全 （融資後の債務残高が総資産の65％以下） 市況が悪化するのを防ぐ 資金：銀行からの借入金、政投銀による劣後ローンなどで資金を賄う 融資対象：財務内容が健全 （融資後の債務残高が総資産の65％以下） であるREITの償還資金 融資実績：いまのところなし 本当に効果があるのだろうか・・・
Ⅱ．）合併の際の税制改正 効果があったといえる！ 改正点：損金算入可能要件が配当可能所得の90％以上の配当から、 配当可能利益の90％以上に変更された 実際、日本リテールファンド投資法人とラサールジャパン、 東京グロースリートとLCPなどの合併案件が生まれてきている。
②投資資金の流入 →一時期、手を引いていた投資資金が市場に 戻ってきている ②投資資金の流入 →一時期、手を引いていた投資資金が市場に 戻ってきている Ⅰ．）REIT４社による公募増資 オフィスビルやマンションの購入のための資金調達。 REITによる公募増資は１年以上途絶えていた。 Ⅱ．）海外ファンドによる大型物件取得 米系投資ファンドのセキュアード・キャピタル・ジャパンが丸の内の大型ビルを取得。 大型案件はAIGビルを日本生命が購入した５月以来。 以上のような理由から、不動産企業の株価も向上しており、 来年以降は不動産市場へのマネー回帰、市況回復が期待されている！
論点 UP-REITの活用によりREIT市場は活性化するか？