財務諸表の利用 Using of Financial Statements 簡単な財務諸表分析 Simplified Financial Statement Analysis ビール３社の財務データから 小樽商科大学 山本眞樹夫

財務諸表の入手 How to obtain financial statements 有価証券報告書 Annual Report 新聞公告 Publications in newspaper 営業報告書 Business Report ディスクロージャー誌 インターネット 各会社ホームページ 財務諸表提供サービス

有価証券報告書 means ‘Report on securities’. Securities Act in Japan requires that the following conpanies issue the reports publicly and file to Finaicial Services Agency （金融庁）, for the decision-making of securities investors. Listed company on Stock Exchanges(Tokyo, Osaka, Nagoya, Hiroshima, Fukuoka, Nigata, Sapporo) 上場会社 Company issuing securities 500million yen or more. 新規発行会社 Company whose securities are substancially traded in securities market on over-counter basis. 店頭株式の発行会社

決算公告 Sammary of Financial Statements Commercial Code in Japan requires that company publicize the summary of balance sheet after approval at share-holders meeting(article 283). Share-holders meeting should be held in three months after balance sheet day ( the end of the fiscal year).

各社ホームページ ＩＲ (Investors Relation) 情報 財務情報 決算情報

貸借対照表 Balance Sheet 資産の部 Asset 負債の部 Liability 流動資産 Current Assets 流動負債 Current Liabilities 当座資産 固定負債 Long-term Liabilities 棚卸資産 その他の流動資産 資本の部 Stockholders’ Equity 固定資産 Fixed Assets 資本金 Legal Capital 有形固定資産 法定準備金 無形固定資産 剰余金 投資等 繰延資産 Deferred Charges 決算日現在の財政状態を表す

流動資産 固定資産 繰延資産 流動負債 固定負債 自己資本 貸借対照表 短期資金の運用形態と調達源泉 Applied Forms and Sources of Short-term Funds 長期資金の運用形態と調達源泉 Applied Forms and Sources of Long-term Funds

損益計算書 Income Statement （経常損益の部） section of ordinary income 営業損益の部 operating 売上高 Sales 売上原価 Cost of goods sold 販売費及一般管理費 営業利益 operating income 営業外損益の部 non-operating 営業外収益 営業外費用 経常利益 ordinary income （特別損益の部） section of extraordinary income 特別利益 特別損失 税引前当期利益 法人税等 当期利益 net income after tax 前期繰越利益 当期未処分利益 会計期間（事業年度）の経営成績を表す

規模の比較 Comparison of Scale 売上高 Sales 総資産 Total Asset 自己資本 Stock-holders’ Equity 従業員数 the number of employees など etc.

キリン アサヒ サッポロ

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投資収益率（ ROI) Return on Investment = 利益 投資額 総資産経常利益率 (ROA) Return on Assets = 経常利益 総資産 株主資本利益率（ ROE) Return on Equity = 当期純利益 自己資本 収益性の分析 Analysis of Earnings Ability(Return on Investment)

総資産経常利益率（％） ＝ 経常利益 総資産 売上高経常利益率（％） ＝ 経常利益 売上高 総資産回転率（回） ＝ 総資産 (ROA: ordinary income to total asset ratio) (margin: ordinary income to sales ratio) (turnover: total asset turnover ratio) 総資産は、本来は、平均総資産 ＝ 期首総資産＋期末総資産 ２

総資産経常利益率＝売上高経常利益率 × 総資産回転率 経常利益 総資産 経常利益 売上高 総資産 ＝ ×

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短期財務安全性の分析 Analysis of Short-term Solvency 流動比率 Current ratio 当座比率 Quick ratio

流動資産 固定資産 繰延資産 流動負債 固定負債 自己資本 貸借対照表 流動比率（％） 流動資産 流動負債 ＝ 当座比率（％）＝ 流動資産ー棚卸資産 流動負債

長期的財務安全性の分析 Analysis of Long-term stability 自己資本比率 Equity ratio 固定比率 Fixed asset to Equity ratio 固定長期適合率 Fixed asset to Long-term capital ratio

流動資産 固定資産 繰延資産 流動負債 固定負債 自己資本 貸借対照表 固定比率（％） 固定資産 自己資本 ＝ 固定長期適合率（％）＝ 固定資産 固定負債＋自己資本 （小さい程良い） 自己資本比率 自己資本 総資産 ＝ （大きい程良い）

総合評価 Overall Evaluation 指数法 Index method レーダー・チャート radar chart その他 face method, etc.

ＡＡＡ 債務履行の確実性は最も高く、 多くの優れた要素がある。 ＡＡ 債務履行の確実性は極めて高く、優れた要素がある。 Ａ 債務履行の確実性は高く、部分的に優れた 要素がある。 ＢＢＢ 債務履行の確実性は十分であるが、将来環境が大き く変化した場合、注意すべき要素がある。 ＢＢ 債務履行の確実性は当面問題ないが、将来環境が変 化した場合、十分注意すべき要素がある。 Ｂ 債務履行の確実性に問題があり、絶えず注意すべき 要素がある。 ＣＣＣ 債務不履行になる可能性が大きく、将来の履行に懸 念を抱かせる要素がある。 ＣＣ 債務不履行になる可能性が極めて大きく、将来の履 行に強い懸念を抱かせる要素がある。 Ｃ 最低位の格付で、債務不履行に陥っているか、また はその懸念が極めて強い。 債券格付け（格付投資情報センター）

ビール３社の格付け（格付投資情報センター） 麒麟麦酒 ＡＡ ＋ 2001/10/04 アサヒビール Ａ ＋ 2001/10/03 サッポロビール ＢＢＢ ＋ 2001/08/08 トヨタ自動車 ＡＡＡ 2001/04/13 本田技研工業 ＡＡ 2001/04/13 日産自動車 ＢＢＢ 2001/04/13

ビール３社 財務比率のレーダーチャート

レーダー・チャートの作成 変換 グラフの作成 逆数

固定比率および 固定長期適合率 は逆数表示

固定比率および 固定長期適合率 は逆数表示

固定比率および 固定長期適合率 は逆数表示

課題レポート 同業３社 または同一企業３期 の財務諸表を入手し 簡単な財務分析を行いなさい。

１．分析目的 ２．分析データ ３．規模の比較 ４．収益性の分析 ５．短期財務安全性の分析 ６．長期財務安全性の分析 ７．総合評価 レポートの内容