バブル経済とその崩壊 石田 圭佑
バブル経済のメカニズム 土地や住宅、株式など、定価が定まっていない時価資産は、 取引のたびに刻々と約定価格を変化させる。時価会計におい ては、時価資産の資産価値は直近の約定価格に時価資産総量 をかけ合わせたものであり、市場における取引価格の変化が 会計上、社会全体の時価資産総額を大きく変動させる。 ある資産に対する消費需要が増加し、供給が逼迫する局面に おいては、資産の買い手数が売り手数を上回り、資産価格が 上昇する。資産価格が上昇する局面においては、資産転売に よる売買益（キャピタル・ゲイン）を求める投資家・金融機 関による資産への投資が行われるため、さらに資産価格が上 昇する。資産価格の上昇を見越した消費者による駆け込み需 要が消費需要を一段と増加させ、時価資産増加による帳簿上 の資産増加を要因として、消費に前向きになった消費者によ る消費需要の増加、投資家による投資需要の増加が発生し、 連鎖的に資産価格が上昇するという、資産のインフレスパイ ラルが生まれる。この時期がバブルである。
なぜバブルは起きたのか なぜバブルがおきてしまったのか、バブルが発生 した主な原因は、地価や株価の投機的高騰だが、 それを起こさせるきっかけにもなる８５年のプラ ザ合意ではないかと私は考えます。このプラザ合 意（他にもドル暴落の危機）により、日本政府は 低金利政策を取らざるをえなくなってしまったの である。この結果が、財テクや土地への投機など につながり、実在しない好景気をつくり上げてし まった。（国民は、実在しない好景気を受け止め てしまった） 他の原因として、プラザ合意以前の政府の政策に も問題があったのは確かである。また、日本人独 特の「横並び意識」や「（滅亡しないという）お ごり」がバブルを膨張させた事も重要視しなけれ ばならない
バブル時代の国民の生活 バブル前 … 自己主張が強く、目立ちたい・人 と違ったことがしたいという考え。 バブル期 … 経済成長に乗り遅れないように、 と贅沢をした時代。 バブル後 … 内面や自分の生き方を意識する考 え。ストレスによる癒しを求める。 簡潔にまとめて話してしまうと、ファッショ ンは皆がブランド志向で、車は高級車があた りまえ、食事はおいしく食べたりするのでは なく、いかにいいものを食べているかという ところが注目されていた。
バブルの膨張 このグラフを見ても 分かるように、日本 の GDP や株価はバブ ル時代常に右肩上が りの状態でした。 株式資産額は東証１部上場 株
バブルの崩壊 バブルの崩壊は、不良債権問題の発生を伴う。 これは、バブル経済期に時価資産の高騰で膨 張した法人金融資産に対して査定が行われ、 それを基に返済不可能な融資が行われるから である。バブル崩壊で資産価格が下落すると、 残された負債の返済による貸借対照表の調整 は投資の停滞をもたらす。こうしてバブル経 済が実体経済へ好影響を与えていたのと同じ く、バブル崩壊は実体経済に大きな打撃を与 えることになる。米国発の世界恐慌や、 1991 年（平成 3 年） 3 月から現在の日本の失われた 20 年はその典型である。
バブル経済後の日本 バブル経済というものは、まるで風船が 膨らむだけ膨らんで、ただゆっくりしぼ んでいくのではなく、いきなり破裂して しまいました。その後の日本は果てしな い負債を抱え、長く暗い時代へ突入する のでありました。