アジア開発銀行（ADB)の 融資による途上国の経済成長への影響 名古屋学院大学　経済学部　３年生　大町仁人

目次 １．研究動機・目的 ２．アジア開発銀行とアジアインフラ投資銀行 ３．各国の成長と融資額の回帰分析 ４．回帰分析を受けての考察 ５．結論

１．研究動機・目的 昨年10月、中国主導のアジアインフラ投資銀行（以下、 AIIB）が創設された 　→なぜ日本はそれに不参加の意思を表明したのか。 　　→日本がアメリカとともに最大出資国として参加して いるアジ　　 　　　　ア開発銀行（以下、ADB）に何か理由があるので はないか 　　　→ADBが参加国に与える影響から何かわかるのでは ないか 先述のとおり、ADBについて研究する。本研究では、ADB が融資した国のGDP（経済成長）に影響をもたらしている のか、回帰分析を用いて検証する。

２．アジア開発銀行（ADB)とアジアインフラ投資銀行（AIIB)

アジア開発銀行（ADB）とは 1966年に発足した国際開発金融機関。現在67の国と地 域が加盟している。 本部はフィリピンのマンダルーヨン市。

アジアインフラ投資銀行（AIIB)とは 2014年10月24日に設立。現在57か国が参加している 国際開発金融機関。 2015年末に業務開始予定。 中国が主導で本部は北京。

２つの機関（ADBとAIIB)の比較 アジア開発銀行（ADB) アジアインフラ投資銀行（AIIB) 中心となる国 日本・アメリカ 中国 本部 マンダルーヨン（フィリピン） 北京（中国） 加盟国 67か国／地域 57か国※このうち41か国がADB参加国 資本金 1635億ドル 500億ドル（当初） 融資態度の違い 決断に慎重 決断が迅速

なぜAIIBは構想されたのか ヨーロッパはなぜ参加したのか ADBは融資するかの判断が慎重＝融資実行までが遅い アメリカ・日本が中心＝中国が影響を与えられない アジアの中心国家となるため ヨーロッパはなぜ参加したのか チャイナマネーの取りこみ 中国との関係強化

アメリカと日本が参加しない理由 透明性のなさ アメリカと中国の政治的な対立 中国の将来性への不安

３．各国の成長と融資額の回帰分析 －ADBの融資額が各国の経済成長に影響を与えているのか検証する－

出典：アジア開発銀行ホームページ　『年次報告』

回帰分析・ｔ検定とは 回帰直線（Y=aX+b）において、Yの値（被説明変数）にX の値（説明変数）がどれほどの影響を与えているかを測る 指標。 回帰分析によって得られるｔ値の絶対値が一定の値（自由 度と有意水準から決定される）をこえたら、有意と判断さ れる。 また修正済み決定係数（補正R2）が分析の説明力となる。

ADB融資額は経済成長に影響を与えている。 バングラデシュ 被説明変数：実質ＧＤＰ　　　　　　　　　　サンプル数：13 係数 ｔ-値 切片 -20.909 -0.94 人口（百万人） 0.629*** 3.76 ADB融資額（百万ドル） 0.00943** 2.68 出典：アジア開発銀行ホームページ　『年次報告』 ：世界経済のネタ帳HP 修正済み決定係数（補正Ｒ２）：0.88 ADB融資額は経済成長に影響を与えている。

インド ADB融資額は成長に影響を与えていない 被説明変数：実質ＧＤＰ サンプル数：13 係数 ｔ値 切片 -5000.37*** 被説明変数：実質ＧＤＰ　　　　　　　　　　サンプル数：13 係数 ｔ値 切片 -5000.37*** -7.56 人口（百万人） 5.688*** 8.78 ADB融資額（百万ドル） -0.0279 -0.48 出典：アジア開発銀行ホームページ　『年次報告』 ：世界経済のネタ帳HP 修正済み決定係数（補正Ｒ２）：0.92 ADB融資額は成長に影響を与えていない

中国 ADB融資額は成長に影響を与えていない 被説明変数：実質ＧＤＰ サンプル数：13 係数 ｔ値 切片 -25336.7*** -6.40 被説明変数：実質ＧＤＰ　　　　　　　　　　サンプル数：13 係数 ｔ値 切片 -25336.7*** -6.40 人口（百万人） 20.415*** 6.28 ADB融資額（百万ドル） ‐0.0627 -0.22 修正済み決定係数（補正Ｒ２）：0.87 出典：アジア開発銀行ホームページ　『年次報告』 ：世界経済のネタ帳HP ADB融資額は成長に影響を与えていない

インドネシア ADB融資額は成長に影響を与えていない 被説明変数：実質ＧＤＰ サンプル数：13 係数 ｔ値 切片 -1463.68*** 被説明変数：実質ＧＤＰ　　　　　　　　　　サンプル数：13 係数 ｔ値 切片 -1463.68*** -5.69 人口（百万人） 9.372*** 7.88 ADB融資額（百万ドル） -0.0418 -1.44 出典：アジア開発銀行ホームページ　『年次報告』 ：世界経済のネタ帳HP 修正済み決定係数（補正Ｒ２）：0.82 ADB融資額は成長に影響を与えていない

フィリピン ADB融資額は成長に影響を与えていない 被説明変数：実質ＧＤＰ サンプル数：13 係数 ｔ値 切片 -166.919** 被説明変数：実質ＧＤＰ　　　　　　　　　　サンプル数：13 係数 ｔ値 切片 -166.919** -2.73 人口（百万人） 3.087*** 4.25 ADB融資額（百万ドル） 0.00308 0.24 修正済み決定係数（補正Ｒ２）：0.71 出典：アジア開発銀行ホームページ　『年次報告』 ：世界経済のネタ帳HP ADB融資額は成長に影響を与えていない

ベトナム ADB融資額は成長に影響を与えていない 被説明変数：実質ＧＤＰ サンプル数：13 係数 ｔ値 切片 -213.049*** 被説明変数：実質ＧＤＰ　　　　　　　　　　サンプル数：13 係数 ｔ値 切片 -213.049*** -3.88 人口（百万人） 3.755*** 5.41 ADB融資額（百万ドル） 0.00232 0.55 出典：アジア開発銀行ホームページ　『年次報告』 ：世界経済のネタ帳HP 修正済み決定係数（補正Ｒ２）：0.88 ADB融資額は成長に影響を与えていない

パキスタン ADB融資額は成長に影響を与えていない 被説明変数：実質ＧＤＰ サンプル数：13 係数 ｔ値 切片 84.552* 2.05 被説明変数：実質ＧＤＰ　　　　　　　　　　サンプル数：13 係数 ｔ値 切片 84.552* 2.05 人口（百万人） 0.0973 0.35 ADB融資額（百万ドル） 0.0146 1.67 修正済み決定係数（補正Ｒ２）：0.12 出典：アジア開発銀行ホームページ　『年次報告』 ：世界経済のネタ帳HP ADB融資額は成長に影響を与えていない

７か国の結果 バングラデシュのみ有意が出た。 どのセクターがバングラデシュに影響しているのか。 国名 有意性の有無 バングラデシュ ○ インド × 中国 インドネシア フィリピン ベトナム パキスタン バングラデシュのみ有意が出た。 どのセクターがバングラデシュに影響しているのか。

輸送・通信セクターが経済成長に影響している バングラデシュ 被説明変数：実質ＧＤＰ　　　　サンプル数：13 係数 t値 切片 -38.709* -2.08 人口 0.786*** 5.77 農業・天然資源 -0.0279 -1.19 社会基盤整備 0.00713 1.83 輸送・通信 0.0206** 3.20 エネルギー -0.0087 -1.43 出典：アジア開発銀行ホームページ　『年次報告』 修正済み決定係数（補正Ｒ２）：0.88 輸送・通信セクターが経済成長に影響している

４．回帰分析の結果とそれを受けての考察 －ADBの融資が与える影響についてー

回帰分析の結果 バングラデシュのみなぜ 有意にでたのか またインドネシア・イン ド・中国が小さいながら もマイナスに出た理由は 国名 係数 t値 バングラデシュ 0.00943** 2.68 インド -0.0279 -0.48 中国 ‐0.0627 -0.22 インドネシア -0.0418 -1.44 フィリピン 0.00308 0.24 ベトナム 0.00232 0.55 パキスタン 0.0146 1.67 バングラデシュのみなぜ 有意にでたのか またインドネシア・イン ド・中国が小さいながら もマイナスに出た理由は 有意に出なかった他の国 はなぜなのか

回帰分析の結果を受けての考察 バングラデシュ・・・アジア最貧国とも呼ばれていたため 融資の影響が大きく出たのではないか。 インドネシア・・・スマトラ島沖地震が影響を与えている のではないか。もしくはGDPが影響しているのではないか。 インド、中国・・・人口の多さと発展している国であるた め影響が小さくマイナスが出たのではないか。 そのほかの有意でなかった国・・・ある程度の経済力があ ると融資の影響が小さくなっていくのではないか。

考察を受けて① ７か国のGDP推移 ⇒ｔ値がマイナス値だった国はほかの国に比べてGDPが高い 上位３か国はほかに比べ、高い水準にある データ出典：世界経済のネタ帳HP

考察を受けて② 下位４か国 ⇒有意が出たバングラデシュはほかの国に比べてGDPが低い 下位4か国にもGDPに差がある 考察を受けて②　下位４か国 ⇒有意が出たバングラデシュはほかの国に比べてGDPが低い データ出典：世界経済のネタ帳HP

５．結論

結論① ADBの融資はGDPが低い国のほうが経済成長に影響を 与える。 →ADBは今後、GDPが低い国へ積極的に融資すべきで ある。 またその中でも輸送・通信セクターに有意な結果が出 た。 　→GDPが低い国への融資は輸送・通信セクターを優先 したほうが良い。

結論② AIIBの設立を受けてADBは業務の速度向上を目指すと した。本研究では、ADBの融資はある程度の経済規模 があると、経済成長に影響を与えることができないと 結論している。 　→日本とアメリカはAIIBに加わらず、別の機関 （ADB）の中心の国として競合し、また協力することで、 発展途上国の経済成長をより促すことができるのではな いか。

本研究の問題点 結果、分析した７か国のうち、バングラデシュを除く ６か国においてADBは貢献できてないとでたが、その 他の国ではどうなのかを分析する必要がある。 バングラデシュが有意に出た理由としてGDPを挙げた が、他の要素も関係しているのではないか。 →今後も継続して研究を進めていく必要がある。

参考文献 アジア開発銀行 『年次報告１９９９』～『年次報告 ２０１１』（http://www.adb.org/） アジア開発銀行　『年次報告１９９９』～『年次報告 ２０１１』（http://www.adb.org/） 外務省HP （http://www.mofa.go.jp/mofaj/index.html） 世界経済のネタ帳（http://ecodb.net/）