2013/07/31 金融リテラシー連続講義 第４回　お金と経済

１. お金の取引と経済との関係

（1）ライフステージとお金の取引 就職 死亡 独身～結婚 子育て 子の独立～ 定年退職 老 後 収入 給料 退職金 年金 支出 生活費 　　定年退職 老　後 収入 給料 退職金 年金 支出 生活費 教育費 住宅ローン返済 借入 住宅ローン 貯蓄 運用 金融商品（預金・株式・保険等）の活用 貯金等の 取崩し

Q；前表の取引のうち、経済環境が変化すると 影響が出そうなものはどれですか？ （例） 給料、退職金。 生活費 金融商品での資金運用 Q；その影響はどのような形で出ると思いますか？ （例） 給料、退職金　➝　企業の業績によって増減する。 生活費　➝　物価の変動によって増減する。 金融商品での資金運用　➝　株価や金利の変動によって増減する。

（2）経済の変化とお金の取引① 経済の変化が及ぼす影響 給料は、本来的に 〔企業収益〕 の分配の一部。 収　　入 給　料 給料は、本来的に 〔企業収益〕 の分配の一部。 したがって、企業の売上が増えて 〔企業収益〕 が 増えると、給料も増える（減る場合は給料も減る）。 退職金 退職金も給料の一形態と考えられるため、〔企業収益〕 の増減の影響を受ける。 年　金 わが国の公的年金は、現役世代が納める保険料 と税金を年金の原資とする 〔賦課方式〕 が取られ ている。 このため、少子高齢化が進むと、将来の１人当た り年金支給額は 〔減少する〕 可能性が高い。

（2）経済の変化とお金の取引② 経済の変化が及ぼす影響 支　出 生活費 モノやサービスの値段は、基本的に 〔需要〕と 〔供給〕の関係（バランス）によって決まる。 また、海外からの輸入品は、 〔為替相場〕 によっ て値段が変わる。一般に、〔円高〕の時は安く、 〔円安〕の時は高くなる。 教育費 短期的には余り変化しない。全般的な物価の変化には影響を受ける。 住　宅ローン返　済 月々の返済額は、借入額、借入〔金利〕、借入期 間、返済方式によって決まる（次頁参照）。

（2）経済の変化とお金の取引③ 経済の変化が及ぼす影響 住宅ローンを借りると、利息（金利）を付けて返済し なければならない。 借　入 住　宅ローン 住宅ローンを借りると、利息（金利）を付けて返済し なければならない。 借入金利のタイプには、 〔固定金利〕と 〔変動金利〕 がある。 〔固定金利〕は、長期に亘って同じ利率を適 用するタイプ。一方、 〔変動金利〕は、定期的（６か月 ～１年）に〔市場金利〕の動きに合せて適用利率を見 直すタイプ。 このため、先行き〔市場金利〕が上昇する場合には 〔固定金利〕の方が支払う利息が相対的に少なくな る。一方、低下する場合には、 〔変動金利〕の方が、 支払利息が少なくて済む。

（2）経済の変化とお金の取引④ 経済の変化が及ぼす影響 ◎ △ ○ 〔預金保険〕制度により、元金1千 万円とその利息は保証される。 預貯金 安全性 収益性 流動性 貯蓄・運用 預貯金 〔預金保険〕制度により、元金1千 万円とその利息は保証される。 適用利率は 〔市場金利〕 の動き を反映。 高い ◎ 低い △ 株　式 株価は基本的に 〔企業価値（or 企業収益）〕を反映して変動する。 元本割れの可能性がある。 配当や株主優待が受けられるも のもある。 中位 ○ 債　券 債券価格は、基本的に市場にお ける 〔需要〕 と 〔供給〕の関係で 決まる。

（2）経済の変化とお金の取引⑤ 長期的な社会構造の変化（→少子高齢化など） お金の取引に影響を及ぼす経済の要因（まとめ） 経済活動（景気）の変化（→好況・不況） 物価の変動（→インフレ・デフレ） 為替相場の変化（→円高・円安） 市場金利の変化（→高金利・低金利・超低金利）

２. 上手にお金の取引を行うための知恵（1） ─ 単利と複利 ─

（1）金利とは 金利とは、「お金を貸し借りするときの価格（対価）」。 この価格を実額で表す場合は、利子または利息（単位：円）という。利子を元金で割った比率を金利または利率（単位：％）という。金利は、通常、元金を１年間借りたときの価格として定義される。 ─　10,000円を１年間借りた場合の利子が100円であれば、 金利（年利）は１％。 ─　店頭広告等では、「1日○円」や「1週間△％」と表記され る場合もあるが、年利に換算することが重要。 金利は、お金に対する需要と供給の関係で決まる。 ─　お金を借りたい人（企業）が増えれば、金利は上がる。

（2）単利と複利 単利は元金に対してのみ利子が付く方式。複利は利子にもまた利子が付く方式。 （例）100万円を年利２％で２年間運用する（税金等は考えない） 　＜単利＞ １年目： １００万円　×　２％　＝　２万円 ２年目： １００万円　×　２％　＝　２万円 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　利子　４万円＋元金＝１０４万円 ＜複利＞ １年目： 　 １００万円　　　 ×　２％　＝　２万円 ２年目： （１００＋２）万円　×　２％　＝　２万 ４００円 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　利子　 ４万 ４００円 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＋ 元金＝１０４万４００円

（3）複利の力 複利で利子が増えていく効果は、金利が高いほど、期間が長くなるほど大きくなる。

（4）７２の法則 複利を前提とした場合、金利（年利）と元金との間には、次のような関係が観察される。 ７２÷金利 ≒ 元金が２倍になる年数 　（例）金利１８％で借金すると 　　　　７２÷１８ ＝ ４　⇒借金は４年で２倍になる。 ７２÷年数 ≒ 元金が２倍になる金利 　（例）お金を２０年で２倍に増やすには 　　　　７２÷２０＝３．６　⇒年利３．６％で運用する必要。

３. 上手にお金の取引を行うための知恵(2) ─ 固定金利と変動金利 ─

（1）市場金利① 金利は、お金に対する需要と供給のバランスで決まる。したがって、時々の経済情勢によって変化する。 金融機関の間では、日々、お金の貸し借りが行われ ている（2015年中の１営業日平均取引額は136兆円）。 こうした取引が行われている市場を「短期金融市場」 といい、ここで決まる金利を「市場金利」という。 ─　一般に、お金を借りたい金融機関（＝需要）が増えれば金 利は上がり、減れば金利は下がる。 金融機関は、預金や貸出の金利（利率）を決める際、「市場金利」を参考にしている。

（1）市場金利② （２０１６年１月中の動き） （１９８５年からの動き） （注）シャドーは景気後退期

（2）固定金利と変動金利① ●固定金利・・・ 契約期間中、市場金利の動きと関係なく同一の金利（利率）を適用するもの。 ●変動金利・・・　契約期間中であっても、市場金利の動きを参考に、一定のルールで適用する金利（利率）を変更するもの。 (例）　普通預金　　・・・・・・・ 変動金利 　　　 定期預金　　・・・・・・・ 固定金利が一般的 　　　　フリーローン 　　　　 ・・・・ 固定金利と変動金利を選択 　　　　住宅ローン 　（注）適用される金利は、取扱う金融機関によって異なる。

（2）固定金利と変動金利② 市場金利の先行きが見通せる場合、固定金利と変動金利の商品を使い分けることで、「機会費用」（第２回講義資料を参照）を小さくすることができる。 （市場金利の見通しに合わせて、有利な金利方式を選んでみよう） 先行きの市場金利の見通し 上　昇 低　下 運　用 固定金利 ○ 変動金利 借　入

4. 上手にお金の取引を行うための知恵（3） ─ 景気と物価 ─

（1）景気とは 景気とは、モノやサービスの生産・販売・消費など経済活動全般のことをいう。 景気の動きは、海外諸国の経済状況、為替相場(円高・円安）、経済政策（公共投資、金融政策等）など、様々な情勢変化の影響を受ける。 (例） 海外でモノが売れる → 輸出が増えて企業の売上げが伸びる → 企業の収益が増える → 従業員の給料が増える → 国内で消費（買い物）が増える → 他の企業の売上げが増える→・・・→ 日本全体で景気が良くなる。

（2）景気の影響 景気が良く（悪く）なると、私たちの生活にいろいろな影響が出る。 （景気が良くなったときの影響＜イメージ＞） 社会全体の変化 企業の収益 物　　　価 市場金利 資金を借りて設備投資を する企業が（増える）から 増加 給料アップ 株価上昇 上昇 生活費　（増加） 上昇 運用は（変動）金利 借入は（固定）金利 の組合わせが有利

（3）インフレとデフレ インフレとは、物価が継続的に上昇すること。 デフレとは、物価が継続的に下落すること。 モノの値段が上がることは、「お金の価値が下がる」こと。 → タンス預金は得（トク）か損か？ 日本銀行は、市場金利を上げるなどして、景気の勢いを 調整する。 デフレとは、物価が継続的に下落すること。 モノの値段が下がることは、「お金の価値が上がる」こと。 → モノの値段が安くなるのは得（トク）か損か？ 日本銀行は、市場金利を下げるなどして、景気を刺激す る。併せて、政府が公共投資を増やすことも多い。

５. 上手にお金の取引を行うための知恵（4） ─ リスクとリターン ─

(1)リスクとは 「リスク」には ２通りの意味がある。 ①一般的な意味 意に沿わないこと、悪いことが発生する可能性。 ─　保険(第11・12回講義）の分野も同じ意味。 ②証券投資の分野で使われる意味 投資をした場合の結果（リターン）が見通し難く、 不確実であること。 ─　プラスに振れる（儲かる）のも、マイナスに振れる（損 する）のも、ともに「リスク」と考える。

（2）リスクとリターンの関係① リスクとリターンの間には、総じて比例的な関係がある。 （出典）金融広報中央委員会「大学生のための人生とお金の知恵」

（2）リスクとリターンの関係② 金融商品によって、リスクとリターンのバランスは異なる。一般的な特性に着目した金融商品別のリスク・リターンのイメージは下図のとおり。 （出典）「第9回・お金をふやす①」（日本証券業協会講義資料）

（2）リスクとリターンの関係③ リスクとリターンの間には、一般に次のような関係がある。 リスクとリターンは、総じて比例的な関係がある。 高いリターンを得ようとすると、リスクも高まる。 　　　⇒ 「ハイリスク・ハイリターン」 リスクを低く抑えようとすると、リターンも低下する。 　　　⇒ 「ローリスク・ローリターン」 リスクを高めれば、必ずリターンが高まる訳ではない。 リスクが低くて、高いリターンを得られることはない。 　　　⇒ 「ローリスク・ハイリターン」はない

本日の講義のまとめ お金の取引を行う際、合理的な選択かどうかは 金融経済の情勢によって変わり得る。 合理的な選択を行うために、身に付けておくべき 基本な知恵がある。 利子にも利子が付く複利の効果は、金利が高 いほど、期間が長いほど大きい。 運用と借入で固定金利と変動金利を使い分け るという発想が大切。 ローリスク・ハイリターンという「うまい儲け話」 はない。