貨幣供給・需要 専修大学 経済の世界 作間 逸雄
貨幣供給 Ｍ＝Ｃ＋Ｄ Ｍ：貨幣 Ｃ：現金（人々の手から手へと流通する現金、銀行の金庫に入っている現金は含めない。） Ｄ：要求払い預金 Ｍ：貨幣 Ｃ：現金（人々の手から手へと流通する現金、銀行の金庫に入っている現金は含めない。） Ｄ：要求払い預金 Ｈ＝Ｃ＋Ｒ Ｈ： ハイパワードマネー（高馬力貨幣、マネタリー・ベース） Ｒ： 準備（預金に対する支払い準備、銀行の金庫に入っていてもよいが、中央銀行に対する預金のかたちをとることが多い。）
貨幣供給（続） ２つの比率を定義する。 cｒ： cash ratio 現金／預金 rr: reserve ratio 準備／預金
マネーサプライと決定要因 （米国のケース） 1929年8月 1933年3月 マネーサプライ 26.5 19 現金 3.9 5.5 要求払い預金 22.6 13.5 マネタリー・ベース 7.1 8.4 準備 3.2 2.9 (単位10億ドル）
マネーサプライと決定要因 （米国のケース）：続 1929年8月 1933年3月 マネーサプライ 26.5 19.0 現金 3.9 5.5 要求払い預金 22.6 13.5 マネタリー・ベース 7.1 8.4 準備 3.2 2.9 準備・預金比率 0.14 0.21 現金・預金比率 0.17 0.41 貨幣乗数 3.7 2.3 (単位10億ドル）
問題 マネタリー・ベース5000億ドル、rr＝0.1、 cr＝0.6のとき、貨幣乗数はいくらか？マネーサプライはいくらか？
金融政策と政策手段 貨幣供給の変化を意図して中央銀行が行なう政策が金融政策。 金融政策の３つの手段 （１） 公開市場操作 （１） 公開市場操作 （２） 法定準備率の変更 (3) 公定歩合の変更
貨幣需要 貨幣数量方程式 MV=PY Vは、貨幣流通速度。 M/P=ｋY
取引需要以外の貨幣需要が ケインズによって発見された 国債と現金の選択の問題を考える。 現金は利子を生まない。国債は利子を生む。したがって、取引のために必要最低限の貨幣残高を現金として確保していれば、あとは、国債を買った方が得？？ 国債価格は市場の需要・供給で決まるのだから、値上がり、値下がりがある。国債を買っても損をする可能性がある。リスクがあるのである。
コンソル債の値段 コンソル債を考える。 額面20万円、利息（年）１万円、表面利率５％。 市場利子率が４％になると、この国債の値段はいくらになるか？２５万円になる。
国債を買うと損をする場合がある そうすると、人々の将来利子率（現在と比べてあがるかどうか）の予想（期待）が問題。 翌年に、市場利子率６％になると予想した場合、この国債は買うべきか？ インカム・ゲイン１万円 キャピタル・ゲイン１／０．０６－２０ ＝１６．７ー２０＝ー３．３万円 合計１－３．３＝ー２．３万円(損）
ボーダーライン利子率は いくらか？ 翌年に、利子率が６％になると思っているひとにとって、現在の利子率がいくらだったら、国債を買っても、現金で保有しても、損得なし（無差別）になるか？ 要するに、リスクを避けるために、貨幣をもってていようとする需要がある。それが貨幣の資産需要であり、ケインズはそれを流動性選好によって説明した。
貨幣（の資産）需要曲線（個人） 利子率 ？％ 貨幣需要
貨幣（の資産）需要曲線(社会）