デフレ・スパイラル 2009年以降の事例から 長谷川 正 2309805
１．デフレ・スパイラルとは ２．デフレの原因 ３．デフレ・スパイラルのメカニズム ４．デフレ・スパイラルへの政策対応 目次 １．デフレ・スパイラルとは ２．デフレの原因 ３．デフレ・スパイラルのメカニズム ４．デフレ・スパイラルへの政策対応
牛丼の値段（すき家） 現在 ２８０円 ２００７年 ３５０円
主な物価の上昇率（前年同期比）
１．デフレ・スパイラルとは ・デフレ：デフレーション（deflation） 物価が持続的に下落すること ・スパイラル（spiral） 螺旋（らせん） 物価下落と景気低迷の悪循環
デフレ･スパイラルの概念図
２．デフレの原因 景気が悪いから＝総需要が総供給に比 べ少ないから 売れないと物価は下がる
3.デフレ・スパイラルのメカニズム （その1）
（その2）金融資産・負債 （1）個人から企業に200万円を貸している場合 ・個人 金融資産200万円 ・企業 金融負債200万円 ・個人 金融資産200万円 ・企業 金融負債200万円 （2）物価が10％下落すると ・個人 金融資産は実質的に220万円に増加 ・企業 金融負債は実質的に220万円に増加 企業（借手）から個人（貸手）に20万円だけ所得が移転
試算：デフレの企業部門への影響（2009年）
企業部門から家計部門への所得移転の効果 ・企業 所得が1億円減少 設備投資が0.75億円減少 ・家計 所得が1億円減少 設備投資が0.75億円減少 ・家計 所得が1億円増加 消費が0.63億円増加 景気は悪化
4.デフレ・スパイラルへの政策対応 「すでにデフレ・スパイラルに陥っている局面」での政策対応 効果の大きい対応策はない 金融政策：効果は限定的 財政政策：赤字拡大策は不可能
「平時」での政策対応 ・インフレーション・ターゲッティング政策の採用 日本銀行は、物価上昇率、例えば消費者 物価上昇率目標を２～4％とする。 日本銀行は、物価上昇率、例えば消費者 物価上昇率目標を２～4％とする。 ・名目賃金を物価下落に応じて調整することは、結果的には労働者の痛手を軽減することになる。 ・物価変動に応じて金融資産価格・利子率を調整する。