生命保険会社は 「株式会社」vs「相互会社」 どちらが適した会社形態か 否定側:相互会社 徳永 岡西 石川 川上 宮田 大槻 佐久間 平口 山崎 田中 岡嶋
主張 1 .株式会社は買収リスクがあるため 長期的経営が困難になる! .相互会社は契約者を第一とした経営を 行う事ができる! .株式による資金調達の代替案 「基金の証券化」による資金調達! 2 3 以上3点!
1点目 株式会社は買収リスクが あるため長期的な経営が困難 になる!
変動する 市場の評価 株価
乖離 実際よりも低評価 ファンダメンタルズ
買収のターゲットになるリスク 株式会社
どこか他に 行ってくれ~ 長期安定経営 させてくれない… 契約者の望む 長期安定経営! NO!! グリーンメーラー
買収リスクが存在する株式会社は生命保険会社には適さない!! 買収リスク
2点目 相互会社は契約者を第一 とした経営を行う事が 出来る!
契約者の意見を 直接取り入れる総代会 相互会社
契約者 懇談会 意見を経営に反映できる 契約者 有職者 意見 総代会 意見 審議員会 意見
契約者の意見反映 契約者の効用低下↓ 株主 契約者 利害相反! 株式会社
相互会社は契約者を 優先した経営が出来る!! 契約者 第一! 相互会社
3点目 株式の増資に対する代替案 「基金の証券化による資金調達」
財務基盤の強化 契約者数 の減少 含み損 と 海外進出 が必要! 生命保険会社
短期利益を目的とした株主に 買収されるリスク 1 しかし 資金調達が必要 2つのリスクが存在! 株主によって 経営に口出しされるリスク 2
「基金の証券化」を行えば・・・ 買収リスク 2つのリスクを回避できる!! 口出しリスク
証券化 利率を抑えられる!! によって・・・ 証券化 従来の基金 利率 : <
幅広く資金を 調達できる!! 小口化 することで・・・
基金の証券化が 生命保険会社の 資金調達として 最も適している!!
相互会社 である!! 生命保険会社に 適しているのは・・・ 以上の3点より、